trang chủ→Công cụ→ Chiến lược và chiến thuật của chính sách tài chính ở giai đoạn hiện nay. Chiến lược và chiến thuật chính sách tài chính của công ty

Chiến lược và chiến thuật của chính sách tài chính ở giai đoạn hiện nay. Chiến lược và chiến thuật chính sách tài chính của công ty

Chiến thuật tài chính và tầm quan trọng của nó trong việc giải quyết vấn đề giai đoạn cụ thể sự phát triển của xã hội. Mối quan hệ giữa chiến lược và chiến thuật.

Tùy thuộc vào thời hạn của kỳ và tính chất của nhiệm vụ được giải quyết, chính sách tài chính được chia thành chiến lược tài chính và chiến thuật tài chính.

Chiến lược tài chính - một chính sách tài chính dài hạn, được tính toán cho tương lai và đưa ra giải pháp cho các vấn đề quy mô lớn được xác định bởi chiến lược kinh tế và xã hội.

Trong quá trình phát triển, các xu hướng phát triển chính của tài chính được dự đoán, các khái niệm sử dụng chúng được hình thành và các nguyên tắc tổ chức các mối quan hệ tài chính được vạch ra. Lựa chọn mục tiêu dài hạn và xây dựng nhắm mục tiêu các chương trình về chính sách tài chính là cần thiết để tập trung nguồn lực tài chính vào các hướng phát triển kinh tế và xã hội chính.

Chiến thuật tài chính- đây là chính sách nhằm giải quyết các vấn đề của một giai đoạn phát triển cụ thể của xã hội, sử dụng tài chính để đạt được các mục tiêu ngắn hạn, hiện tại.

Với sự ổn định tương đối của chiến lược tài chính chiến thuật tài chính phải linh hoạt, được quyết định bởi sự vận động của các điều kiện kinh tế, yếu tố xã hội và vân vân.

Chiến lược và chiến thuật chính sách tài chính có mối liên hệ với nhau. Chiến lược tạo ra những cơ hội thuận lợi để giải quyết các vấn đề mang tính chiến thuật.

Chiến thuật, bằng cách xác định các vấn đề trong sự phát triển của nền kinh tế và lĩnh vực xã hội, bằng cách thay đổi kịp thời các phương pháp và hình thức tổ chức quan hệ tài chính, cho phép chúng ta giải quyết các vấn đề nêu trong chiến lược tài chính trong thời gian ngắn hơn với tổn thất và chi phí tối thiểu.

Theo các phương pháp và kỹ thuật điều chỉnh các quan hệ và kết nối tài chính trong hệ thống tài chính Chính sách tài chính được chia thành giảm phát Và lạm phát .

Chính sách tài chính giảm phát là một tập hợp các biện pháp nhằm điều chỉnh chính sách tài chính và tiền tệ nhằm kiềm chế lạm phát bằng cách làm chậm tăng trưởng kinh tế.

Chính sách tài chính lạm phát là tập hợp các biện pháp điều chỉnh quan hệ tài chính và chính sách tiền tệ nhằm tăng cường hoạt động kinh doanh và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Nó được đặc trưng bởi sự gia tăng mức chi tiêu của chính phủ, giảm thuế và lãi suất.

Các loại chính sách tài chính

Có ba loại chính sách tài chính chính:

1) cổ điển;

2) điều tiết;

3) chỉ đạo suôn sẻ.

1. Cho đến cuối những năm 20 của thế kỷ XX, loại chính sách tài chính chủ yếu ở hầu hết các nước là cổ điển lựa chọn của cô ấy. Chính sách tài chính này dựa trên các tác phẩm kinh điển của kinh tế chính trị A. Smith (1723-1790) và D. Ricardo (1772-1823) và những người theo họ.

Phương hướng chính của nó là không can thiệp của nhà nước vào nền kinh tế, duy trì cạnh tranh tự do và sử dụng cơ chế thị trường làm cơ quan điều tiết chính cho các quá trình kinh tế. Hậu quả của việc này là hạn chế chi tiêu và thuế của chính phủ, tạo điều kiện cho việc hình thành và thực hiện ngân sách cân bằng (cân bằng).

2. Vào cuối những năm 20 của thế kỷ XX. chuyển sang chính sách tài chính điều tiết. Ban đầu nó dựa trên lý thuyết kinh tế Nhà kinh tế học người Anh J. Keynes (1883-1946) và những người theo ông. Họ bắt đầu vì sự cần thiết sự can thiệp và điều tiết của trạng thái phát triển mang tính chu kỳ của nền kinh tế.

Công cụ can thiệp chủ yếu vào nền kinh tế là chi tiêu chính phủ, do đó nhu cầu bổ sung được hình thành. Do đó, chi tiêu chính phủ đảm bảo tăng trưởng hoạt động kinh doanh, tăng thu nhập quốc dân và giúp loại bỏ tình trạng thất nghiệp bằng cách tài trợ cho việc tạo ra việc làm mới. Sự can thiệp của nhà nước đã dẫn đến sự gia tăng chi tiêu ngân sách nhà nước và do đó nó đồng thời đi kèm với các biện pháp tài chính nhằm đảm bảo mức tăng trưởng cần thiết về thu ngân sách nhà nước. Nguồn tăng thu nhập chính là thuế thu nhập. Hệ thống thuế này làm tăng vai trò của nhà nước trong việc tái phân phối thu nhập quốc dân.

100 RUR tiền thưởng cho đơn hàng đầu tiên

Chọn loại công việc Công việc sau đại học Khóa học Tóm tắt Luận văn Thạc sĩ Báo cáo thực tiễn Bài viết Review Báo cáo Bài kiểm tra Chuyên khảo Giải quyết vấn đề Kế hoạch kinh doanh Câu trả lời cho câu hỏi Công việc có tính sáng tạo Tiểu luận Vẽ Tác phẩm Dịch thuật Trình bày Đánh máy Khác Tăng tính độc đáo cho văn bản Luận văn thạc sĩ Công việc trong phòng thí nghiệm Hỗ trợ trực tuyến

Tìm hiểu giá

Khái niệm hiện đại về quản lý chiến lược dựa trên Lý thuyết về chiến lược cạnh tranh và lợi thế cạnh tranh, được phát triển bởi nhà khoa học Mỹ M. Porter vào những năm 80. Thế kỷ XX Tác giả giải thích chiến lược kinh tế như một kế hoạch quản lý tổng quát tập trung vào việc đạt được các mục tiêu của công ty bằng cách xác định và thực hiện các mục tiêu dài hạn. lợi thế cạnh tranh.

Một vai trò quan trọng trong quản lý chiến lược cũng được thể hiện bằng việc phân biệt các loại chiến lược phát triển doanh nghiệp theo cấp độ của chúng. Trong hệ thống quản lý này thường có ba loại chiến lược chính - chiến lược doanh nghiệp, chiến lược chức năng và chiến lược của các đơn vị kinh tế riêng lẻ (đơn vị kinh doanh).

Chiến lược doanh nghiệp quyết định triển vọng phát triển của doanh nghiệp nói chung. Nó nhằm mục đích hoàn thành sứ mệnh của doanh nghiệp và đảm bảo thực hiện một cách toàn diện nhất mục tiêu chính hoạt động của doanh nghiệp - tối đa hóa phúc lợi của chủ sở hữu.

Ở cấp độ công ty, chiến lược bao gồm các vấn đề quan trọng như lựa chọn loại hình hoạt động kinh tế (loại hình kinh doanh), cách thức đảm bảo lợi thế cạnh tranh lâu dài của doanh nghiệp trên các thị trường sản phẩm liên quan, các hình thức tổ chức lại tập đoàn (sáp nhập, mua lại). ), nguyên tắc phân bổ tất cả các loại nguồn lực chính giữa ban quản lý khu vực chiến lược riêng lẻ và các đơn vị kinh tế chiến lược. Việc phát triển chiến lược công ty chủ yếu được thực hiện bởi các nhà quản lý cấp cao của quản lý doanh nghiệp.

Chiến lược chức năng Theo quy định, các doanh nghiệp được thành lập theo các loại hình hoạt động chính của doanh nghiệp trong bối cảnh các bộ phận chức năng quan trọng nhất của doanh nghiệp. Các chiến lược chính ở cấp độ này bao gồm: tiếp thị, sản xuất, tài chính, nhân sự, đổi mới. Các chiến lược chức năng của doanh nghiệp nhằm mục đích chi tiết hóa chiến lược doanh nghiệp (thực hiện các mục tiêu chính của doanh nghiệp) và nhằm cung cấp tài nguyên chiến lược của từng đơn vị kinh doanh. Phát triển cơ bản chiến lược chức năng người quản lý các bộ phận chức năng chính của doanh nghiệp có liên quan.

Chiến lược của đơn vị kinh doanh (chiến lược kinh doanh) các doanh nghiệp thường nhằm giải quyết hai mục tiêu chính - đảm bảo lợi thế cạnh tranh của một loại hình kinh doanh cụ thể và tăng lợi nhuận của nó. Các quyết định chiến lược được đưa ra ở cấp độ này thường liên quan đến việc tạo ra sản phẩm mới, mở rộng hoặc giảm bớt các dòng sản phẩm hiện có, đầu tư vào công nghệ mới và số tiền phí quảng cáo. Việc xây dựng chiến lược ở cấp độ này được thực hiện bởi người đứng đầu và người quản lý các đơn vị kinh doanh chiến lược với sự hỗ trợ tư vấn của người quản lý các bộ phận chức năng của doanh nghiệp.

Chiến lược tài chính là một trong năm yếu tố chức năng của quản lý chiến lược (sản xuất, tiếp thị, đổi mới, nhân sự và tài chính).

Là một phần của chiến lược tổng thể phát triển kinh tế của một doanh nghiệp chủ yếu đảm bảo sự phát triển của các hoạt động vận hành thì chiến lược tài chính sẽ phụ thuộc vào nó. Liên quan đến chiến lược hoạt động, chiến lược tài chính phụ thuộc vào. Vì vậy, nó phải phù hợp với mục tiêu chiến lược và định hướng hoạt động điều hành của doanh nghiệp. Chiến lược tài chính được coi là một trong những yếu tố chính đảm bảo cho sự phát triển hiệu quả của doanh nghiệp theo đúng chiến lược doanh nghiệp đã lựa chọn.

Đồng thời, bản thân chiến lược tài chính có tác động không nhỏ đến việc hình thành chiến lược phát triển các hoạt động điều hành của doanh nghiệp. Điều này là do các mục tiêu chính của chiến lược điều hành - đảm bảo tỷ lệ tiêu thụ sản phẩm cao, tăng lợi nhuận hoạt động và nâng cao vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp có liên quan đến xu hướng phát triển của thị trường sản phẩm tương ứng (yếu tố tiêu dùng hoặc sản xuất) . Nếu xu hướng phát triển của thị trường hàng hóa và tài chính (ở những phân khúc mà doanh nghiệp thực hiện hoạt động kinh tế) không trùng khớp, có thể nảy sinh tình huống khi các mục tiêu chiến lược phát triển hoạt động điều hành của doanh nghiệp không thể thực hiện được do hạn chế về tài chính. Trong trường hợp này, chiến lược hoạt động của doanh nghiệp sẽ được điều chỉnh cho phù hợp.

Toàn bộ các chiến lược điều hành, việc thực hiện chúng được thiết kế để đảm bảo hoạt động tài chính của doanh nghiệp, có thể được rút gọn thành các loại cơ bản sau:

Các loại chiến lược điều hành

Tăng trưởng hạn chế (hoặc tập trung). Loại chiến lược hoạt động này được các doanh nghiệp sử dụng với chủng loại ổn định sản phẩm, công nghệ sản xuất ít chịu ảnh hưởng của tiến bộ công nghệ. Việc lựa chọn chiến lược như vậy là có thể thực hiện được trong điều kiện thị trường sản phẩm có những biến động tương đối yếu và vị thế cạnh tranh ổn định của doanh nghiệp. Các loại chính của chiến lược cơ bản này là:

Chiến lược củng cố vị thế cạnh tranh;

Chiến lược mở rộng thị trường;

Chiến lược cải tiến sản phẩm.

Tương ứng chiến lược tài chính các doanh nghiệp trong những điều kiện này chủ yếu nhằm mục đích đảm bảo hiệu quả quá trình tái sản xuất và tăng trưởng tài sản, đảm bảo mức tăng hạn chế về khối lượng sản xuất và doanh số bán sản phẩm. Trong trường hợp này, những thay đổi chiến lược trong hoạt động tài chính được giảm thiểu.

Tăng trưởng nhanh (tích hợp hoặc khác biệt). Loại chiến lược điều hành này thường được chọn doanh nghiệp đang ở giai đoạn đầu của vòng đời, cũng như trong các ngành công nghiệp đang phát triển năng động dưới tác động của tiến bộ công nghệ. Các loại chính của chiến lược cơ bản này là:

Chiến lược hội nhập theo chiều dọc;

Chiến lược hội nhập ngược;

Chiến lược “đa dạng hóa” theo chiều ngang;

Chiến lược đa dạng hóa tập đoàn.

Chiến lược tài chính trong trường hợp này là phức tạp nhất do nhu cầu đảm bảo tốc độ phát triển cao của hoạt động tài chính, đa dạng hóa hoạt động tài chính thành nhiều hình thức, khu vực khác nhau, v.v.

Giảm (hoặc nén). Chiến lược điều hành này thường được các doanh nghiệp có vị trí trong giai đoạn cuối của vòng đời của nó, và cả trong giai đoạn khủng hoảng tài chính. Nó dựa trên nguyên tắc “cắt bỏ những thứ không cần thiết”, bao gồm việc giảm khối lượng và chủng loại sản phẩm, rút khỏi các phân khúc thị trường nhất định, v.v. Các loại chính của chiến lược cơ bản này là:

Chiến lược giảm cơ cấu;

Chiến lược giảm chi phí;

chiến lược “thu hoạch”;

Chiến lược loại bỏ.

Chiến lược tài chính doanh nghiệp trong điều kiện này được thiết kế để đảm bảo hiệu quả thoái vốn và linh hoạt cao trong việc sử dụng vốn phát hành nhằm đảm bảo ổn định tài chính hơn nữa.

Sự kết hợp (hoặc sự kết hợp). Một chiến lược hoạt động doanh nghiệp như vậy tích hợp các yếu tố được xem xét Nhiều loại khác nhau chiến lược riêng của từng vùng kinh tế chiến lược, đơn vị kinh tế chiến lược. Chiến lược này là điển hình cho các doanh nghiệp (tổ chức) lớn nhất với các hoạt động điều hành đa dạng hóa ngành và khu vực. Tương ứng chiến lược tài chính của các doanh nghiệp (tổ chức) như vậy được phân biệt trong bối cảnh các đối tượng quản lý chiến lược riêng lẻ, phụ thuộc vào các mục tiêu chiến lược phát triển khác nhau của họ.

Kết quả nghiên cứu cho thấy khi xây dựng chiến lược tài chính doanh nghiệp nên làm nổi bật những điều sau đây lĩnh vực thống trị ( hướng) phát triển hoạt động tài chính:

Chiến lược hình thành nguồn tài chính của doanh nghiệp. Mục đích, mục đích và các quyết định chiến lược chính của phần này của chiến lược tài chính phải được nhắm vào hỗ trợ tài chính thực hiện chiến lược doanh nghiệp của doanh nghiệp và theo đó là cấp dưới của cô ấy.

Chiến lược phân bổ nguồn lực tài chính của doanh nghiệp. Các thông số của bộ chiến lược của phần này của chiến lược tài chính phải là, Một mặt nhắm vào hỗ trợ tài chính cho việc thực hiện các chiến lược chức năng riêng lẻ và chiến lược của các đơn vị kinh doanh, và mặt khác, trang điểm cơ sở hình thành các lĩnh vực hoạt động đầu tư doanh nghiệp từ góc độ chiến lược.

Chiến lược đảm bảo an ninh tài chính của doanh nghiệp. Các mục đích, mục tiêu và các quyết định chiến lược quan trọng nhất của phần này của chiến lược tài chính phải nhằm vào hình thành và hỗ trợ các thông số chính của cân bằng tài chính doanh nghiệp trong quá trình phát triển chiến lược của mình.

Chiến lược nâng cao chất lượng quản lý tài chính doanh nghiệp. Các thông số của bộ chiến lược của phần này của chiến lược tài chính được phát triển bởi các dịch vụ tài chính của doanh nghiệp và được đưa vào biểu mẫu khối độc lập vào các chiến lược chức năng của công ty và cá nhân của doanh nghiệp.

Quá trình xây dựng và thực hiện chiến lược tài chính của doanh nghiệp được thực hiện trong các giai đoạn tiếp theo.

1. Xác định thời kỳ chung để xây dựng chiến lược tài chính.

2. Nghiên cứu các yếu tố của môi trường tài chính bên ngoài.

3. Đánh giá điểm mạnh và những điểm yếu doanh nghiệp quyết định những đặc điểm của hoạt động tài chính của mình.

4. Đánh giá toàn diện tình hình tài chính chiến lược của doanh nghiệp.

5. Hình thành các mục tiêu chiến lược cho hoạt động tài chính của doanh nghiệp.

6. Xây dựng các tiêu chuẩn chiến lược mục tiêu cho hoạt động tài chính.

7. Đưa ra các quyết định tài chính chiến lược quan trọng.

8. Đánh giá chiến lược tài chính đã xây dựng.

9. Bảo đảm thực hiện chiến lược tài chính.

10. Tổ chức kiểm soát việc thực hiện chiến lược tài chính.

Đối tượng quản lý tài chính vốn và dòng tiền. Các loại chi phí này có tầm quan trọng chiến lược vì điều kiện của chúng quyết định phần lớn lợi thế cạnh tranh và tiềm năng kinh tế của một công ty cổ phần. Một tổ chức có đủ vốn tự có (trên 50% tổng vốn) và cân bằng dòng tiền dương (dòng tiền vào cao hơn dòng tiền ra) có khả năng thu hút thêm nguồn tiền từ thị trường tài chính.

Kể từ đây, chiến lược tài chính- đây là một chính sách tài chính dài hạn, được thiết kế cho tương lai và liên quan đến việc giải quyết các vấn đề quy mô lớn của tổ chức.

Trong quá trình xây dựng chiến lược, họ dự báo các xu hướng chính trong phát triển tài chính, hình thành khái niệm sử dụng và vạch ra các nguyên tắc tổ chức quan hệ tài chính với nhà nước (chính sách thuế) và các đối tác (nhà cung cấp, người mua, nhà đầu tư, người cho vay, người bảo hiểm, v.v.).

Trong quá trình hoạch định chiến lược, các con đường thay thế để phát triển tổ chức được vạch ra, sử dụng dự báo của các chuyên gia (nhà quản lý) giàu kinh nghiệm. Cần lưu ý rằng đảm bảo sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp vì lợi ích của chủ sở hữu (cổ đông) bao gồm:

Hình thành số vốn ủy quyền tối ưu;

Thu hút thêm các nguồn tài trợ từ thị trường vốn (dưới các hình thức vay, đi vay);

Tích lũy quỹ tiền mặt được hình thành như một phần tiền thu được từ việc bán sản phẩm (công trình, dịch vụ);

Sự hình thành thu nhập giữ lại, phân bổ cho vốn đầu tư;

Thu hút các quỹ mục tiêu đặc biệt;

Kế toán và kiểm soát việc hình thành vốn, thu nhập và quỹ tiền mặt.

Dựa trên chiến lược đã được thông qua, các mục tiêu và mục tiêu cụ thể của hoạt động sản xuất và tài chính được xác định và đưa ra các quyết định quản lý vận hành.

Điều quan trọng nhất định hướng xây dựng chiến lược tài chính cho doanh nghiệp sau đây:

Phân tích, đánh giá tình hình tài chính, kinh tế;

Xây dựng chính sách kế toán, thuế;

Xây dựng chính sách tín dụng;

Quản lý tài sản cố định và lựa chọn phương pháp khấu hao;

Quản lý vốn lưu động và các khoản phải trả;

Quản lý chi phí hiện tại, doanh số bán sản phẩm và lợi nhuận;

Xác định chính sách giá;

Lựa chọn chính sách cổ tức và đầu tư;

Đánh giá thành tựu của công ty và giá trị thị trường của nó (giá cả).

Tuy nhiên, việc lựa chọn một chiến lược cụ thể không đảm bảo nhận được thu nhập dự đoán do ảnh hưởng yếu tố bên ngoài, đặc biệt là tình hình thị trường tài chính, chính sách thuế, hải quan, ngân sách, tiền tệ của nhà nước.

Một phần không thể thiếu của chiến lược tài chính là lập kế hoạch tài chính dài hạn, xác định các thông số chính trong hoạt động của doanh nghiệp: khối lượng và giá vốn bán hàng, lợi nhuận và khả năng sinh lời, sự ổn định tài chính và khả năng thanh toán.

Chiến thuật tài chính- đây là giải pháp giải quyết các vấn đề cụ thể trong một giai đoạn phát triển cụ thể của doanh nghiệp bằng cách thay đổi kịp thời phương thức tổ chức các quan hệ tài chính, phân bổ lại nguồn tiền tệ giữa các loại chi phí và các bộ phận cơ cấu.

Với sự ổn định tương đối của chiến lược tài chính, các chiến thuật tài chính phải linh hoạt, điều này được giải thích bởi sự thay đổi của điều kiện thị trường (cung và cầu về tài nguyên, hàng hóa, dịch vụ và vốn).

Chiến lược và chiến thuật của chính sách tài chính có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Một chiến lược được lựa chọn đúng đắn sẽ tạo ra những cơ hội thuận lợi để giải quyết các vấn đề chiến thuật.

Chính sách tài chính nên được thực hiện bởi các chuyên gia - giám đốc tài chính (giám đốc), những người có đầy đủ thông tin về chiến lược và chiến thuật của công ty. Để đưa ra quyết định quản lý, họ sử dụng thông tin được cung cấp trong báo cáo kế toán và thống kê cũng như trong kế toán tài chính hoạt động, đóng vai trò là nguồn dữ liệu chính để xác định các chỉ số được sử dụng trong phân tích tài chính và lập kế hoạch tài chính nội bộ công ty.

Khái niệm hiện đại về quản lý chiến lược dựa trên lý thuyết về chiến lược cạnh tranh và lợi thế cạnh tranh, được phát triển bởi nhà khoa học người Mỹ M. Porter vào những năm 80. Thế kỷ XX Tác giả giải thích chiến lược kinh tế như một kế hoạch quản lý tổng quát tập trung vào việc đạt được các mục tiêu của công ty bằng cách xác định và thực hiện các lợi thế cạnh tranh lâu dài.

Một vai trò quan trọng trong quản lý chiến lược cũng được thể hiện bằng việc phân biệt các loại chiến lược phát triển doanh nghiệp theo cấp độ của chúng. Trong hệ thống quản lý này thường có ba loại chiến lược chính - chiến lược công ty, chiến lược chức năng và chiến lược của các đơn vị kinh tế riêng lẻ (đơn vị kinh doanh).

Chiến lược doanh nghiệp xác định triển vọng phát triển của doanh nghiệp nói chung. Nó nhằm mục đích hoàn thành sứ mệnh của doanh nghiệp và đảm bảo một cách toàn diện nhất việc thực hiện mục tiêu chính trong hoạt động của doanh nghiệp - tối đa hóa phúc lợi của chủ sở hữu.

Theo quy luật, các chiến lược chức năng của doanh nghiệp được hình thành theo các loại hoạt động chính của doanh nghiệp trong bối cảnh các bộ phận chức năng quan trọng nhất của doanh nghiệp. Các chiến lược chính ở cấp độ này bao gồm: tiếp thị, sản xuất, tài chính, nhân sự, đổi mới. Các chiến lược chức năng của doanh nghiệp nhằm mục đích cụ thể hóa chiến lược doanh nghiệp (thực hiện các mục tiêu chính) và cung cấp nguồn lực cho chiến lược của từng đơn vị kinh doanh riêng lẻ. Việc phát triển các chiến lược chức năng cơ bản được thực hiện bởi các nhà quản lý của các bộ phận chức năng chính của doanh nghiệp.

Chiến lược của các đơn vị kinh tế (chiến lược kinh doanh) của doanh nghiệp thường nhằm giải quyết hai mục tiêu chính - đảm bảo lợi thế cạnh tranh của một loại hình kinh doanh cụ thể và tăng khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Các quyết định chiến lược được đưa ra ở cấp độ này thường liên quan đến việc tạo ra sản phẩm mới, mở rộng hoặc giảm bớt các dòng sản phẩm hiện có, đầu tư vào công nghệ mới và số tiền phí quảng cáo. Việc xây dựng chiến lược ở cấp độ này được thực hiện bởi người đứng đầu và người quản lý các đơn vị kinh doanh chiến lược với sự hỗ trợ tư vấn của người quản lý các bộ phận chức năng của doanh nghiệp.

Chiến lược tài chính là một trong năm yếu tố chức năng của quản lý chiến lược (sản xuất, tiếp thị, đổi mới, nhân sự và tài chính).

Là một phần của chiến lược phát triển kinh tế tổng thể của doanh nghiệp, trong đó chủ yếu đảm bảo sự phát triển của các hoạt động sản xuất kinh doanh, chiến lược tài chính phụ thuộc vào nó. Liên quan đến chiến lược điều hành, chiến lược tài chính là phụ. Vì vậy, nó phải phù hợp với mục tiêu chiến lược và định hướng hoạt động điều hành của doanh nghiệp. Chiến lược tài chính được coi là một trong những yếu tố chính đảm bảo cho sự phát triển hiệu quả của doanh nghiệp theo đúng chiến lược doanh nghiệp đã lựa chọn.

Đồng thời, bản thân chiến lược tài chính có tác động không nhỏ đến việc hình thành chiến lược phát triển các hoạt động điều hành của doanh nghiệp. Điều này là do các mục tiêu chính của chiến lược điều hành - đảm bảo tỷ lệ tiêu thụ sản phẩm cao, tăng lợi nhuận hoạt động và nâng cao vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp - có liên quan đến xu hướng phát triển của thị trường sản phẩm tương ứng (các yếu tố tiêu dùng hoặc sản xuất). ). Nếu xu hướng phát triển của thị trường hàng hóa và thị trường tài chính (ở những phân khúc mà doanh nghiệp thực hiện hoạt động kinh doanh) không trùng khớp thì có thể nảy sinh tình huống không thể thực hiện được các mục tiêu chiến lược phát triển hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp do hạn chế về tài chính. . Trong trường hợp này, chiến lược hoạt động của doanh nghiệp sẽ được điều chỉnh cho phù hợp.

Toàn bộ các chiến lược điều hành, việc thực hiện chúng nhằm đảm bảo hoạt động tài chính của doanh nghiệp, có thể được rút gọn thành các loại cơ bản sau:

Tùy theo tính chất nhiệm vụ, chính sách tài chính được chia thành chiến lược tài chính và chiến thuật tài chính.

Chiến lược tài chính- đây là lộ trình dài hạn của chính sách tài chính nhà nước, được xác định cho tương lai và nhằm giải quyết các nhiệm vụ quy mô lớn do chiến lược phát triển kinh tế và xã hội của đất nước đặt ra. Nó tập trung vào một thời gian dài phát triển và cung cấp giải pháp cho các vấn đề quy mô lớn trong khuôn khổ các chiến lược kinh tế nhất định của nhà nước. Trong quá trình phát triển, các xu hướng phát triển, định hướng và sử dụng tài chính chính được dự đoán, các nguyên tắc tổ chức quan hệ tài chính được vạch ra phù hợp với mục tiêu dài hạn phát triển kinh tế - xã hội của Cộng hòa Belarus.

Chiến thuật tài chính- Đây là tập hợp các biện pháp nhằm giải quyết các vấn đề của một giai đoạn phát triển cụ thể của nhà nước trên cơ sở chiến lược tài chính phát triển, gắn với những thay đổi kịp thời về hình thức và phương thức tổ chức các quan hệ tài chính, tập hợp lại các nguồn lực tài chính dựa trên cơ sở nhu cầu của đất nước. Nó nhằm mục đích giải quyết các vấn đề trong một giai đoạn phát triển cụ thể của nhà nước và gắn liền với việc thay đổi các hình thức và phương pháp tổ chức các quan hệ tài chính dựa trên nhu cầu hiện tại của nhà nước.

Chiến lược và chiến thuật tài chính có liên quan chặt chẽ với nhau. Về mặt chiến lược tài chính, cần xem xét sự phục hồi tài chính của nền kinh tế và sự tăng trưởng năng động của tổng sản phẩm quốc nội, gia tăng các sản phẩm có tính cạnh tranh. Sự phục hồi như vậy có thể đạt được thông qua việc giảm thâm hụt ngân sách, giảm lạm phát và tăng cường tỷ giá hối đoái của đồng rúp Belarus.

TRÊN sân khấu hiện đại phát triển kinh tế, chính sách tài chính của Cộng hòa Belarus nhằm mục đích chống lạm phát, cải thiện hệ thống thuế, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh tế đối ngoại, thu hút đầu tư nước ngoài, giảm nợ công, cung cấp nguồn tài chính cho các chương trình mục tiêu, tăng cường bảo trợ xã hội cho người dân. dân số (theo Chương trình phát triển kinh tế - xã hội của Cộng hòa Bêlarut).

Các định hướng chính trong chiến lược tài chính của Cộng hòa Belarus:

Đảm bảo tăng trưởng kinh tế bền vững ở mức chất lượng cao, cho phép tăng thu nhập thực tế của người dân;

Xây dựng hệ thống thuế đáp ứng yêu cầu tăng trưởng kinh tế và ổn định tài chính;

Giảm gánh nặng thuế;

Tăng hiệu quả chi tiêu chính phủ và giảm mức chi ngân sách so với GDP;

Từng bước củng cố các nguồn lực của Chính phủ trong ngân sách;

Tập trung nguồn vốn ngân sách để thực hiện các chương trình và hoạt động quan trọng nhất của Chính phủ;

Tối ưu hóa và cải thiện quản lý nợ công

Thu hút đầu tư nước ngoài vào lĩnh vực thực tế của nền kinh tế.

Chính sách tài chính được thực hiện thông qua cơ chế tài chính, đòn bẩy và ưu đãi của nó.

Cơ chế tài chính là hệ thống các loại, loại, phương thức, hình thức quan hệ tài chính do nhà nước thiết lập.

Các loại cơ chế tài chính (tùy theo mức độ tham gia của nhà nước):

Cơ chế tài chính chỉ đạo gắn với sự tham gia của nhà nước trong việc xây dựng và đưa ra các quan hệ tài chính bắt buộc đối với mọi chủ thể trong lĩnh vực thuế ngân sách và thị trường tài chính.

Cơ chế điều tiết tài chính xác định thủ tục quan hệ tài chính trong các lĩnh vực và bộ phận của hệ thống tài chính phi tập trung nơi lợi ích của nhà nước không bị ảnh hưởng trực tiếp.

Các loại cơ chế tài chính (tùy theo lĩnh vực và liên kết của hệ thống tài chính): cơ chế ngân sách, cơ chế tài chính của các tổ chức, cơ chế thị trường tài chính...

Phương pháp cơ chế tài chính mẹ:

hỗ trợ tài chínhđược thực hiện bằng nguồn lực tự có, vay mượn và thu hút được.

quy định tài chính gắn liền với việc điều chỉnh quan hệ phân phối trong toàn xã hội, trong các thành phần của nền kinh tế quốc dân và trong các doanh nghiệp thuộc các hình thức sở hữu khác nhau.

đánh thuế

lập kế hoạch và dự báo

quản lý và kiểm soát

tự tài trợ, v.v.

Để điều tiết các quan hệ tài chính trong quá trình thực hiện chính sách tài chính, nhà nước sử dụng một hệ thống đòn bẩy và ưu đãi tài chính nhất định. Đòn bẩy tài chính bao gồm: lợi nhuận, thuế thu nhập của doanh nghiệp, tổ chức nhiều mẫu khác nhau tài sản, đầu tư, tỷ giá hối đoái và chứng khoán, khấu hao, giá cả, cổ tức, đóng góp an sinh xã hội, v.v. Khuyến khích tài chính bao gồm phần thưởng cho thành tích tốt và trừng phạt kinh tế đối với các vi phạm.

Yếu tố quan trọng nhất của chính sách tài chính là việc phát triển các chiến lược và chiến thuật đúng đắn. Chiến lược tài chính là một tài liệu được soạn thảo bằng văn bản, trong đó có các hướng dẫn được xây dựng trực tiếp cho nhân viên ngân hàng liên quan đến cơ cấu danh mục đầu tư, các loại chứng khoán và chiến lược mua bán của ngân hàng. Khi điều kiện kinh tế thay đổi, chính sách đầu tư của ngân hàng cũng thay đổi. Các hoạt động tài chính chiến lược có liên quan chặt chẽ đến một số chức năng quản lý như tiếp thị và đổi mới. Nó có nghĩa là nhiệt độ cao nhất năng lực của một nhà quản lý tài chính chịu trách nhiệm xây dựng khái niệm về chiến lược đầu tư và việc thực hiện nó.

Triển khai hiệu quả các hoạt động tài chính góp phần phát triển các công cụ tài chính của thị trường chứng khoán và tín dụng, tác động đến cơ chế và bao gồm các giai đoạn sau:

Tích lũy vốn tài chính của nhà đầu tư;

Nhà đầu tư tìm kiếm lĩnh vực đầu tư hiệu quả;

Hình thành các công cụ tài chính có lợi cho lĩnh vực đầu tư;

Cung cấp một môi trường pháp lý từ phía nhà nước nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc thu hút và bố trí vốn tài chính một cách hiệu quả.

Việc thực hiện các giai đoạn này đòi hỏi cách tiếp cận có hệ thống trong các vấn đề điều tiết hoạt động tài chính, tập trung vào việc đạt được kết quả mong đợi, bắt đầu từ việc chỉ định các biện pháp khuyến khích cho hoạt động tài chính và cho đến khi đạt được hiệu quả dự kiến cuối cùng.

Trong số các yếu tố rủi ro vốn có trong đầu tư có: yếu tố tín dụng, thị trường và lãi suất. Rủi ro tín dụng có liên quan chặt chẽ đến khả năng giảm thiểu khả năng tài chính của khách hàng, cũng như việc khách hàng không có khả năng thực hiện các nghĩa vụ tài chính của mình. Những thay đổi không lường trước được của nền kinh tế, biến động của báo giá trên thị trường chứng khoán - đây là những lý do khiến rủi ro thị trường có thể xảy ra. Tài sản cũng chịu rủi ro do thay đổi lãi suất, dẫn đến rủi ro giảm giá trên thị trường. Mức thu nhập từ đầu tư phải vượt quá chi phí liên quan đến việc huy động vốn. Đôi khi, mức lợi nhuận thấp hoặc sự vắng mặt của nó cũng được tính đến. Nhưng đây là trường hợp chương trình góp phần tăng lợi nhuận từ các khoản đầu tư khác.

Chiến lược tài chính liên quan đến việc giảm thiểu sự suy giảm giá trị của danh mục đầu tư. Đối với các tập đoàn, nó đóng vai trò là nguồn thanh khoản chính trong thời kỳ lãi suất cho vay cao nhất. Điều kiện quan trọng nhất cho sự phù hợp của chiến lược đầu tư là cường độ thay đổi của các yếu tố đầu tư bên ngoài. Ngoài ra một điều kiện thiết yếu là giai đoạn tương lai của vòng đời của nó. Một điều kiện khác là sự thay đổi cực độ trong các mục tiêu của tổ chức, gắn liền với các cơ hội thương mại mới.

Các mục tiêu mà tập đoàn theo đuổi khi thực hiện hoạt động đầu tư được hiện thực hóa thông qua việc xây dựng chính sách tài chính. Khi phát triển nó, các ngân hàng được hướng dẫn bởi các tiêu chí truyền thống: tính thanh khoản, lợi nhuận, rủi ro và lãi suất.

Vì vậy, người ta thường phân biệt hai loại chính sách tài chính chính:

1. Tích cực: có mức độ rủi ro cao nhưng có tiềm năng sinh lời đáng kể (cổ phiếu);

2. Thận trọng: một phần đáng kể các khoản đầu tư được chiếm giữ bằng tiền gửi trái phiếu và các nghĩa vụ nợ ngắn hạn khác, dẫn đến giảm rủi ro, tăng tính thanh khoản nhưng giảm khả năng sinh lời.

Thực tiễn thế giới cũng phân biệt hai loại chiến lược tài chính - thụ động và tích cực.

Chiến lược thụ động bao gồm việc thực hiện một chính sách đầu tư được cân nhắc rõ ràng.

Một ngân hàng thương mại thường sử dụng cơ cấu kỳ hạn cụ thể cho chứng khoán được gọi là choáng váng.

Chiến lược tài chính tích cực là chiến lược cho phép bạn thu được lợi nhuận cao khi đầu tư vào cổ phiếu công ty và các công cụ thị trường phái sinh. Đặc trưng nhất cấp độ cao rủi ro.

Phân phối đồng đều là một trong những cách phổ biến nhất để giải quyết vấn đề về chân trời đầu tư. Chính sách này phổ biến ở các tổ chức tài chính nhỏ và về cơ bản bao gồm việc chọn một kỳ hạn có thể chấp nhận được, sau đó đầu tư vào chứng khoán với tỷ lệ bằng nhau ở từng giai đoạn trong khoảng thời gian đó.

Chiến lược này không được thiết kế để tối đa hóa thu nhập đầu tư mà để giảm chênh lệch thu nhập theo hướng này hay hướng khác, ngoài ra, việc thực hiện chiến lược này không đòi hỏi tài năng quản lý đáng kể. Nó thường mang lại sự linh hoạt trong đầu tư, bởi vì một số chứng khoán nhất định luôn được mua lại bằng tiền mặt và ngân hàng lại có cơ hội tận dụng một số sắc thái hứa hẹn có thể phát sinh bất ngờ.

Tiền được đầu tư vào một số chứng khoán nhất định, do đó, trong vài năm tới mỗi năm, ngày đáo hạn của một phần cụ thể trong danh mục đầu tư sẽ hết hạn.

Do đó, do có sự thay đổi đáng kinh ngạc về thời gian đáo hạn của chứng khoán trong danh mục đầu tư, các quỹ được giải phóng do hết hạn sẽ được tái đầu tư vào các loại chứng khoán hoàn toàn mới với thời gian đáo hạn dài hơn và chắc chắn hơn. với tỷ suất lợi nhuận cao hơn.

Cách tiếp cận chính sách đầu tư này đảm bảo sự dễ dàng kiểm soát và điều tiết, cũng như một phần ổn định nhất định trong việc nhận thu nhập đầu tư của ngân hàng nếu mức độ thanh khoản cần thiết được cung cấp.

Để đạt được các mục tiêu đã định, cần xây dựng chiến lược tài chính chi tiết, bao gồm các bộ phận chính có mối liên hệ với nhau: kinh tế, thể chế và pháp lý (Hình 4).

Hình 4. Chiến lược tài chính

Việc thực hiện hiệu quả chiến lược tài chính góp phần đạt được các mục tiêu chiến lược: phát triển hoạt động đầu tư, hình thành và phát triển các sản phẩm đầu tư, huy động nguồn lực của nhà đầu tư và thu hút cơ sở khách hàng mới.

Khối thể chế bao gồm các thành phần sau: danh mục đầu tư, cho vay đầu tư và rủi ro.

Khối quy định bao gồm: nội bộ quy định quy định và tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực hiện hoạt động đầu tư, các văn bản quy phạm pháp luật của nhà nước có liên quan đến việc thực hiện hoạt động đầu tư của ngân hàng.

Khối kinh tế bao gồm hệ thống các chỉ tiêu kinh tế, hệ thống quản lý và tài trợ của quá trình đầu tư. Phần này thảo luận về một số tiêu chí cho chiến lược tài chính.

Từ đó, mục tiêu chính của chiến lược tài chính là phát triển khả năng “tầm nhìn” và xác định triển vọng dài hạn cho sự phát triển của ngân hàng. Điều này đòi hỏi các ngân hàng trong nước phải được chẩn đoán ngay từ giai đoạn đầu để xác định các yếu tố có tác động trực tiếp đến hoạt động của ngân hàng và xác định các cơ hội tiềm ẩn cho sự phát triển lâu dài của ngân hàng. Điều này có thể thực hiện được bằng cách áp dụng phân tích STEP và SWOT. Dựa trên chúng, việc phân tích môi trường đầu tư bên trong và bên ngoài của ngân hàng được thực hiện và đưa ra đánh giá chiến lược. Nhờ đó, có thể tạo ra một bức tranh tổng thể về môi trường tài chính. Phân tích môi trường bên ngoài trực tiếp dựa trên nghiên cứu thị phần của ngân hàng, phân tích nhu cầu của cơ sở khách hàng và mức độ phát triển của các sản phẩm đầu tư được đề xuất. Phân tích tầm xa môi trường bên ngoài dựa trên việc xác định tiềm năng của những người tham gia thị trường khác, các yếu tố kinh tế và chính trị ảnh hưởng đến ảnh hưởng trực tiếp vào tình hình của ngân hàng. Các yếu tố ảnh hưởng đến ngành ngân hàng được xác định kịp thời giúp xác định chiến lược đầu tư cần thiết cho sự phát triển lâu dài của ngân hàng.

Vì vậy, phân tích này giúp xác định điểm mạnh những ngân hàng cần được củng cố và những ngân hàng yếu kém cần được khắc phục hoặc loại bỏ. Bằng cách sử dụng quá trình này có thể xác định dự trữ ngân hàng bổ sung ẩn và xác định hướng hiệu quả của chúng để phát triển kinh tế hơn nữa.